两会政策积极延续，A股市场韧性显现。

2026年全国两会顺利召开，政府工作报告明确经济增长目标设定在4.5%-5%区间，这一区间表述充分体现了政策制定者在复杂国内外环境下寻求平衡的考量。经济增长目标的适度调整，为结构性改革、防风险以及促进高质量发展留出必要空间，同时与长远战略目标保持衔接。在当前全球经济不确定性加剧的背景下，这一目标有助于引导各方面将更多精力投入到提升经济质量和效率上来。

财政政策方面，继续保持积极取向，赤字率维持在4%左右的水平，财政支出规模显著扩大。一般公共预算支出首次突破30万亿元大关，超长期特别国债和地方政府专项债发行额度保持稳定，政策性金融工具也提供有力支撑。这些措施旨在持续扩大有效投资，推动重大项目建设，同时优化支出结构，更加注重民生保障和消费提振。货币政策则延续适度宽松导向，预计在合适时机通过降准降息等工具进一步释放流动性，支持实体经济发展。人民币汇率的相对稳定为政策操作提供了更大空间。

外部环境复杂多变，美伊冲突虽显示出一定缓和迹象，但霍尔木兹海峡通航仍面临挑战，全球原油和液化天然气运输受到明显影响，推动大宗商品价格中枢有所上移。尽管美联储降息预期因通胀压力而有所推迟，全球流动性环境趋于谨慎，但中国经济对外部冲击的韧性较强，对经由该海峡运输原油的依存度相对较低，资产表现更具支撑。中长期来看，随着局势逐步缓和，市场有望迎来更适宜的布局时机。

产业层面，两会定调下，新能源、人工智能算力和电网建设成为重点方向。新能源领域受益于全球需求持续增长以及配套设施的加速推进，光储一体化等赛道展现出较强活力，相关板块估值处于相对低位，政策与业绩共振有望吸引更多资金关注。人工智能算力需求快速扩张，云服务厂商的定价调整反映出行业景气度提升，国产化进程稳步推进，长期发展确定性较高。电网建设则抓住国内投资规划与海外需求的双重机遇，“十五五”期间电网投资力度加大，同时AI数据中心用电缺口带动设备出口，相关产品订单保持充裕。

总体而言，两会政策信号明确，积极宏观政策基调延续，结合外部环境变化，A股市场展现出较强的震荡韧性。投资者可通过关注核心产业方向，把握短期政策催化与中长期成长机遇，实现资产配置的优化。三大主线均与国家战略高度契合，有望在政策支持下持续释放潜力，推动市场稳步前行。